МАТРИЦЯ МІГРАЦІЇ РЕЙТИНГІВ ІНСТИТУТУ АНАЛІЗУ РИЗИКІВ

   Міграція рейтингів - це зміна кредитних рейтингів у часі. Міграція рейтингів являє собою дискретний процес, який означає зміну кредитного рейтингу від одного періоду часу до наступного. Міграція конкретного рейтингу в інший стан за певний проміжок часу визначається на підставі статистичного аналізу історичних даних про кредитні рейтинги.

 

   Матриця міграції (переходу) рейтингів, присвоєних/оновлених Інститутом аналізу ризиків за 2014 - 2019 роки, є такою:

Початковий рейтинг Рейтинг через рік, % Усього, %

AAA

AA

A

BBB

BB

B

CCC

CC

C

D

AAA

40,0 20,0 0,0 40,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100,0

AA

15,4 61,5 15,4 7,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100,0

A

3,8 7,7 53,8 26,9 3,8 0,0 0,0 0,0 0,0 3,8 100,0

BBB

0,0 0,0 3,0 78,2 13,9 2,4 1,8 0,0 0,0 0,6 100,0

BB

0,0 0,0 0,8 6,1 72,8 9,6 5,0 1,5 0,0 4,2 100,0

B

0,0 0,0 0,0 1,1 19,0 57,5 11,2 4,5 0,6 6,1 100,0

CCC

0,0 0,0 0,0 0,9 5,6 17,7 57,1 7,8 2,6 8,2 100,0

CC

0,0 0,0 0,0 0,5 0,5 4,2 12,7 59,8 0,5 21,7 100,0

C

0,0 0,0 0,0 0,0 1,9 9,3 3,7 20,4 46,3 18,5 100,0

D

0,0 0,0 0,0 0,0 0,7 0,0 2,2 1,5 1,5 94,1 100,0

   Рядки цієї матриці відповідають категорії, в якій компанія знаходиться, стовпчики ? категорії, в яку ця компанія перейшла. Значення Pij (перетин рядка i з стовпчиком j) показує вірогідність, з якою компанія, що має рейтинг i, наступного року буде мати рейтинг j.

  Наприклад компанія, що має рейтинг BBB, з вірогідністю 78,2% наступного року залишиться з цим же рейтингом. Вірогідність настання дефолту наступного року (перехід в категорію D) становить для такої компанії 0,6%, а вірогідність міграції в категорію AAA становить 0%.