МАТРИЦЯ МІГРАЦІЇ РЕЙТИНГІВ ІНСТИТУТУ АНАЛІЗУ РИЗИКІВ
Міграція рейтингів - це зміна кредитних рейтингів у часі. Міграція рейтингів являє собою дискретний процес, який означає зміну кредитного рейтингу від одного періоду часу до наступного. Міграція конкретного рейтингу в інший стан за певний проміжок часу визначається на підставі статистичного аналізу історичних даних про кредитні рейтинги.
Матриця міграції (переходу) рейтингів, присвоєних/оновлених Інститутом аналізу ризиків за 2014 - 2019 роки, є такою:
| Початковий рейтинг | Рейтинг через рік, % | Усього, % | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
AAA |
AA |
A |
BBB |
BB |
B |
CCC |
CC |
C |
D |
||
|
AAA |
40,0 | 20,0 | 0,0 | 40,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 100,0 |
|
AA |
15,4 | 61,5 | 15,4 | 7,7 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 100,0 |
|
A |
3,8 | 7,7 | 53,8 | 26,9 | 3,8 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 3,8 | 100,0 |
|
BBB |
0,0 | 0,0 | 3,0 | 78,2 | 13,9 | 2,4 | 1,8 | 0,0 | 0,0 | 0,6 | 100,0 |
|
BB |
0,0 | 0,0 | 0,8 | 6,1 | 72,8 | 9,6 | 5,0 | 1,5 | 0,0 | 4,2 | 100,0 |
|
B |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,1 | 19,0 | 57,5 | 11,2 | 4,5 | 0,6 | 6,1 | 100,0 |
|
CCC |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,9 | 5,6 | 17,7 | 57,1 | 7,8 | 2,6 | 8,2 | 100,0 |
|
CC |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,5 | 4,2 | 12,7 | 59,8 | 0,5 | 21,7 | 100,0 |
|
C |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,9 | 9,3 | 3,7 | 20,4 | 46,3 | 18,5 | 100,0 |
|
D |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 0,0 | 2,2 | 1,5 | 1,5 | 94,1 | 100,0 |
Рядки цієї матриці відповідають категорії, в якій компанія знаходиться, стовпчики ? категорії, в яку ця компанія перейшла. Значення Pij (перетин рядка i з стовпчиком j) показує вірогідність, з якою компанія, що має рейтинг i, наступного року буде мати рейтинг j.
Наприклад компанія, що має рейтинг BBB, з вірогідністю 78,2% наступного року залишиться з цим же рейтингом. Вірогідність настання дефолту наступного року (перехід в категорію D) становить для такої компанії 0,6%, а вірогідність міграції в категорію AAA становить 0%.