МАТРИЦЯ МІГРАЦІЇ РЕЙТИНГІВ ІНСТИТУТУ АНАЛІЗУ РИЗИКІВ

   Міграція рейтингів - це зміна кредитних рейтингів у часі. Міграція рейтингів являє собою дискретний процес, який означає зміну кредитного рейтингу від одного періоду часу до наступного. Міграція конкретного рейтингу в інший стан за певний проміжок часу визначається на підставі статистичного аналізу історичних даних про кредитні рейтинги.

 

   Матриця міграції (переходу) рейтингів, присвоєних/оновлених Інститутом аналізу ризиків за 2014 - 2020 роки, є такою:

Початковий рейтинг Рейтинг через рік, % Усього, %

AAA

AA

A

BBB

BB

B

CCC

CC

C

D

AAA

40,0 20,0 0,0 40,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100,0

AA

14,3 64,3 14,3 7,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 100,0

A

3,3 6,7 60,0 23,3 3,3 0,0 0,0 0,0 0,0 3,3 100,0

BBB

0,0 0,5 3,1 79,9 12,4 2,1 1,5 0,0 0,0 0,5 100,0

BB

0,0 0,0 0,6 8,5 71,5 9,1 4,1 1,3 0,0 5,0 100,0

B

0,0 0,0 0,0 1,4 17,0 56,9 10,6 3,7 1,4 9,2 100,0

CCC

0,0 0,0 0,0 0,8 6,8 17,1 58,2 7,2 2,3 7,6 100,0

CC

0,0 0,0 0,0 0,5 1,0 4,5 12,4 59,9 0,5 21,3 100,0

C

0,0 0,0 0,0 0,0 1,6 8,2 3,3 18,0 47,5 21,3 100,0

D

0,0 0,0 0,0 0,0 0,7 0,0 2,0 1,4 1,4 94,6 100,0

   Рядки цієї матриці відповідають категорії, в якій компанія знаходиться, стовпчики - категорії, в яку ця компанія перейшла. Значення Pij (перетин рядка i з стовпчиком j) показує вірогідність, з якою компанія, що має рейтинг i, наступного року буде мати рейтинг j.

  Наприклад компанія, що має рейтинг BBB, з вірогідністю 79,9% наступного року залишиться з цим же рейтингом. Вірогідність настання дефолту наступного року (перехід в категорію D) становить для такої компанії 0,5%, а вірогідність міграції в категорію AAA становить 0%.