МАТРИЦЯ МІГРАЦІЇ РЕЙТИНГІВ ІНСТИТУТУ АНАЛІЗУ РИЗИКІВ
Міграція рейтингів - це зміна кредитних рейтингів у часі. Міграція рейтингів являє собою дискретний процес, який означає зміну кредитного рейтингу від одного періоду часу до наступного. Міграція конкретного рейтингу в інший стан за певний проміжок часу визначається на підставі статистичного аналізу історичних даних про кредитні рейтинги.
Матриця міграції (переходу) рейтингів, присвоєних/оновлених Інститутом аналізу ризиків за 2014 - 2021 роки, є такою:
| Початковий рейтинг | Рейтинг через рік, % | Усього, % | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
AAA |
AA |
A |
BBB |
BB |
B |
CCC |
CC |
C |
D |
||
|
AAA |
40,0 | 20,0 | 0,0 | 40,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 100,0 |
|
AA |
12,5 | 68,8 | 12,5 | 6,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 100,0 |
|
A |
2,9 | 5,7 | 65,7 | 20,0 | 2,9 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 2,9 | 100,0 |
|
BBB |
0,0 | 0,9 | 3,0 | 80,6 | 11,2 | 1,7 | 1,3 | 0,0 | 0,0 | 1,3 | 100,0 |
|
BB |
0,0 | 0,0 | 0,5 | 8,7 | 70,5 | 8,5 | 3,6 | 1,1 | 0,0 | 7,1 | 100,0 |
|
B |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,6 | 15,3 | 58,6 | 10,0 | 3,2 | 1,6 | 9,6 | 100,0 |
|
CCC |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,7 | 6,3 | 16,0 | 57,6 | 6,6 | 2,4 | 10,4 | 100,0 |
|
CC |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,9 | 4,3 | 11,8 | 59,2 | 0,5 | 22,7 | 100,0 |
|
C |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 1,5 | 7,5 | 4,5 | 16,4 | 44,8 | 25,4 | 100,0 |
|
D |
0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,6 | 0,0 | 1,9 | 1,3 | 1,3 | 94,8 | 100,0 |
Рядки цієї матриці відповідають категорії, в якій компанія знаходиться, стовпчики - категорії, в яку ця компанія перейшла. Значення Pij (перетин рядка i з стовпчиком j) показує вірогідність, з якою компанія, що має рейтинг i, наступного року буде мати рейтинг j.
Наприклад компанія, що має рейтинг BBB, з вірогідністю 80,6% наступного року залишиться з цим же рейтингом. Вірогідність настання дефолту наступного року (перехід в категорію D) становить для такої компанії 1,3%, а вірогідність міграції в категорію AAA становить 0%.